כאשר מדיניות מוניטרית הופך אימפוטנט. חותכים את שיעור הריבית הוא אמור להיות שביל הבריחה המיתון הכלכלי: האצת אספקת הכסף, הגדלת הביקוש, וכך לצמצם את האבטלה. קיינס, אך טענה כי לפעמים חותכים את שיעור הריבית, אפילו כאפס, לא יעזור. אנשים, בנקים, משרדי עורכי דין עלולה להפוך כל כך הסיכון מהקלדה הם העדיפו את הנזילות של מזומנים המציע אשראי או באמצעות אשראי שנמצא על ההצעה. בנסיבות כאלה, לכודים הכלכלה ב מיתון, למרות המאמצים הטוב ביותר של קובעי המדיניות המוניטרית. קייניסנים משער כי בשנות ה-30 הכלכלות של ארצות הברית והן בבריטניה היו לכודים מלכודת הנזילות. בסוף שנות ה-90, הכלכלה היפנית סבל לגורל דומה. אך מוניטריזם בה מקום מלכודות נזילות. Pin monetarists האשמה על השפל הגדול, צרות עדכנית יותר של יפן אחרים הגורמים, משער כי היתה וכבר נמצאו דרכים כדי להפוך מדיניות מוניטרית לעבוד.